一、总览与关键结论：透明已经完成，征税开始成文

本章结论： 信息交换早已到位，2026 年的变化在于中国开始对离岸信托和境外保险收益“按规则征”。保险和信托剩下的合法价值集中在三处：身故赔付的免税和定向交付，美国非居民外国人寿险的遗产税豁免，由独立受托人管理的长期分配。它们作为“藏钱、免税”工具的价值，对中国居民已接近于零。

1.1 十条结论

第一，透明这一步已经走完，现在是按规则征税。

• 信息交换早已运转。内地与香港的金融账户涉税信息自动交换安排于 2018-09-06 生效，当月首次交换（政府新闻公报）。有现金价值的保险合约和年金合约属于须申报的金融账户（香港税务局 AEOI 问答；《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》）。截至 2025-04，中国有 123 个 CRS 交换伙伴，包括香港、新加坡、加拿大，不包括美国（税务总局 AEOI）。
• 数据已用于查税。2025 年起多地通报境外所得补税案例，2025 年 11 月厦门一案补缴税款和滞纳金 698.7 万元（汉坤）。
• 2026 年有了成文规则和官方口径。7-24 发布第 21 号、第 15 号公告；8-07 税务总局表态境外保险收益属于应纳税所得（新华网）。

第二，中国居民委托人的离岸信托，税务空间已归零，而且有一个马上到期的补税窗口。 第 21 号公告规定：

来源：法规库·第 21 号公告；答记者问。

第十七条要求在公告实施之日（2026-07-24）起 90 日内申报缴纳，只作出决定不够；2026 年以前的存续收益包括在内，按时申报缴纳的不加收滞纳金。窗口截止日官方没有公布。按“开始的当日不计入”推算为 2026-10-22，本报告从严以 2026-10-21 为内部截止日。距本文写作日约 4 周（推断）。

《税收征收管理法实施细则》第一百零九条规定，期限内有连续 3 日以上法定休假日的，按休假日天数顺延【未核实：条文措辞未能用一手来源逐字核对】。这一规定是否适用于本公告的 90 日窗口，官方未说明（推断：若适用，截止日可能顺延至 10 月下旬以后）。稳妥做法仍是在 2026-10-21 前完成申报缴纳，并向主管税务机关书面确认。

第三，分红险在中国只剩“赔款免税”是稳的。

• 稳的部分：个税法第四条第（五）项对“保险赔款”免税，身故、重疾赔付有明确依据（个人所得税法）。
• 不稳的部分：分红、预缴保费利息、退保超过保费的部分，全国没有任何成文计税规则。据财新报道（界面新闻转述），北京、杭州已出现对港险“保险分红和预缴保费利息”按 20% 征税的个案，但“目前征税并不具有普遍性，也尚无统一、明确的执行标准”【二手】（界面新闻）。
• 结论：把这部分当作“或有负债”，不要当作“免税”。

第四，美国仍有真正的合法空间，但集中在两类工具上。

• 非居民外国人以本人为被保险人的寿险赔付，不属于美国境内财产（§2105(a)）。
• 非居民外国人赠与无形资产，不课美国赠与税（§2501(a)(2)）。
• 反过来，美国人持有香港储蓄险或内地增额寿，代价很高：这类保单的身故给付只略高于现金价值，大概率通不过 §7702 的现金价值走廊或现金价值累积测试（推断，未见 IRS 或大所的专门分析，须用保单数据实测）；不合格的，每年按普通收入计税（§7702(g)）；被保险人是美国人时，还要按保费 1% 缴消费税。中国内地、香港都不在 §4371 的税约豁免名单上（IRS）。

第五，加拿大的空间在本地保单和公司持有，不在移民带进来的外国储蓄险。 移民带入的外国保单入境时视同按市价处分并重新取得（Tompkins），此后要过加拿大的豁免测试（exempt test）；CRA 表示举证责任在持有人（CRA 2019-0799101C6）。2014 年起，新移民本人出资的离岸信托不再享有 60 个月豁免（Thor）。

第六，这些工具真正不可替代的是程序和治理，不是隐身和免税。

• 指定了受益人的保单，一般不经过内地继承公证和美加遗嘱认证程序；香港保单同样直接理赔、不需要授予书，这是业界实务，一手依据未取得【未核实】。
• 境外保险赔款超过每年 5 万美元额度结汇的，实施细则第十条要求凭保险合同和保险经营机构的付款证明办理，但同一项写明“投保外汇保险须符合国家规定”（外汇实施细则）。境内居民在境外买人寿、分红类保险本身属于“尚未开放的资本项目”（个人购汇申请书），2018 年外汇局河北分局的答复据此认为这类理赔金和分红“基本无法实现结汇”。见第四章【不确定】。
• 真正分离的信托能长期控制分配节奏。龙湖创始人夫妇离婚时有信托架构，股权分割平稳；当当创始人夫妇离婚时没有信托，引发股权争议（China Business Law Journal）。

第七，它们解决不了的问题，都有判例。

第八，成本是确定的、前置的；收益是非保证的、后置的。

• 保证部分很低。20 款在售主流港险，30 年保证 IRR 最高约 1.0%–1.2%，保证回本约 13–20 年【二手】（搜狐/心水保）。
• 实际分红分化大。内地 2025 年度披露的 357 款分红险中，105 款实现率低于 50%（东方财富/南方都市报）。

第九，虚假宣传的共同结构有五条：

1. 把非保证说成保证；
2. 把演示上限说成预期；
3. 把递延纳税说成免税；
4. 把委托人仍在控制的结构说成隔离；
5. 拿一个不存在的税当卖点（中国内地没有遗产税；香港 2006 年、新加坡 2008 年已取消遗产税）。

第十，本报告最建议的做法。

1. 先填身份表：每个家庭成员在中、美、加、港各被怎样认定。
2. 保障型寿险和重疾险按需配足，指定受益人。
3. 储蓄型分红险只用 15 年以上确定不动的钱，按保证现金价值做决策；中国居民为兑现收益预留 20% 的税。
4. 信托为控制和传承而设，不为节税而设。
5. 已有离岸信托的中国居民委托人，在窗口期内（建议 2026-10-21 前）完成补税申报缴纳，不能只作出决定；信托是维持、终止还是重组，也在此前决定。
6. 准备移居美国或加拿大的人，在移居前做保单测试和处置。

1.2 按家庭类型的判断